钱江晚报

今天分四部分内容，关于券商合并的影响、豹子底的情况、机构的对策，和数据的福利。

一，券商巨无霸诞生

国君发布公告，以换股吸收合并海通证券（A换A，H换H），预计停牌时间不超过25个交易日。

若国君与海通合并，以2023年报数据为口径：

1）资产规模：合并后的总资产/净资产分别达到16800/3302亿元，均位列行业第1；

2）盈利情况：合并后的营业总收入/归母净利润达到591/104亿元，行业第2/第3位；

3）营收拆分：合并后经纪/投行/资管/重资本业务净收入106/72/60/165亿元，排名行业第1/1/3/2；

于其他券商而言， 若国君海通能够顺利实现合并，行业并购的想象空间有望进一步打开，中金+银河，建投+中信等头部优质券商合并的想象空间有望进一步打开。

于资本市场而言，头部券商强强联合亦是国内资本市场进一步提质增效的必由之路，肯定是A股的利好。

二，豹子底来了吗？

昨天上证指数2777.47，被称为豹子底。实际也是很多市场资金认为的本轮调整的目标位。

既然到位了，资金的态度肯定会有所变化的。所以我发现，从大数据的统计上，能看到机构积极参与的股票最近在增加。哪怕最近几天指数一直在往下走，这个趋势没变。

三，机构活跃的套路

现在的机构活跃起来，和以往有所不同，专业机构一定是谨慎的，绝对不敢全面执行买入并持有策略，高举高打就更别想了。

从6月绝大多数个股和板块炒作的情况看，机构现在就是提前参与，借题发挥，之后随机应变，时刻准备离场。

这种操作，对于普通人来说，看到机构提前参与能吃肉，看到借题发挥拉升，就只能碰运气，搞不好一追就套，连汤都没得喝。

问题是机构的动作经常是和散户、游资的动作混一起的，确实不容易看清，所以在股价震荡没涨的时候，很难看出机构的提前进入。

虽然，大家都知道，机构投资者的「交易行为」与散户是完全不同的。

但问题是，多数人根本看不出这种不同，那怎么办？

其实，早就有这样的大数据统计工具了。

简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了，这太重要了，大家看下面的数据：

比如，大富科技，最近3连阳，越长越快。表面看是折叠屏的消息刺激的，问题是炒果链、炒折叠屏，两周前就开始了，当时大富科技不涨反跌，也没有动静。当时就有朋友说，这个大富科技是不会炒的，因为亏损，没业绩。但只要用系统观察「机构交易特征」，就能发现大富科技，过去两周确实没涨，但橙色的「机构库存」是持续的。说明机构当时积极参与，只是没有立刻拉升，这两天实际成熟，一把加速就涨上去了，也不看什么业绩。

所以，在一个经济下行，上市公司业绩总体下降的环境下，如果还是单纯看业绩做，业绩好的都高高再上，差的自己都不敢碰。结果犹豫再三，反而怎么做怎么错。实际这几天震荡，整体市场中机构肯定不积极。

又比如果链板块现在也是备受瞩目，但实际果链供应商的炒作早就开始了。如立讯精密，在6月12日-7月16日有过一波快速上涨，而上涨之前从5月14日-6月11日接近1个月时间，股价一直在横盘震荡。如果只是看当时的走势，绝对是无法判断机构到底是什么行动。但用系统观察「机构交易特征」，能看到橙色的「机构库存」持续了1个月，说明机构资金积极参与了1个月，但股价没涨，意欲何为？显然当时就是在为上涨做准备。之后的6-7月虽然行情并不好，但至少有反弹的时候，立讯精密就见缝插针，有机会就涨，走了一波逆势上涨的行情。

四，数据福利：

看懂了上面的图，那么你就明白，我们现在就应当多关注机构行为，而我用的大数据系统把整体市场里被机构资金关注的品种都列出来了，大家看下图：

「即时库存」:2858家，超过半数，如果超过3000家水平，那么等于60%的股票都有机构积极参与了，这对躺平的机构是有刺激的，市场容易进入良性循环。

「11-20日库存」：225家，这个在低水平，说明机构持续积极参与的股票还是很少的，赚钱效应还是很低的。下跌股票杀伤力不会小。

每一件与众不同的绝世好东西，都是以无比寂寞的勤奋为前提的，要么是血，要么是汗，要么是砸进大把大把曼妙的青春！ 好做了，在这里祝各位2777之后，投资大吉。

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